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张敏华 欧罗上升空间或有限

上周五,欧罗区公布2月份物价指数,初值维持于0.8%,而受到法国政府于1月份调高增值税的影响,核心物价指数由0.8%,意外上升至1.0%,令市场对欧洲央行减息的预期降温,欧罗兑美元因此升穿1.38水平。

但花旗分析员认为,由于食物价格可能会进一步下跌,因此欧罗核心通胀可能只会维持于0.8%至1.0%,当中大部分是受到税率调高所影响,因此欧洲整体通胀仍处于低水平。

另一方面,欧洲央行官员亦意识到通胀没有出现改善的问题。例如欧洲央行总裁德拉吉表示,央行官员将密切留意物价的下行风险,并已经準备作出相应行动,担任经济议题主管的执委普拉特更表示,物价低迷的趋势似乎有延伸至中期的迹象。

基于物价持续低迷,及有蔓延至中期趋势的迹象,花旗分析员估计,欧洲央行可能在周四的议息会议中,将基準利率由0.25厘,减至0.10厘,减息行动或令欧罗受压。

技术上,欧罗兑美元虽然升穿1.38水平,但日线图的随机指数开始从高位回落,因此上升空间或受制于上年12月底时的高位1.3893,并有机会掉头回落至1.3643附近水平。